中国有大概200万亿的人民币资产，但是这个图表示债券只占了很少一部分，大概5%，股票占了29%，还有很多的非标金融资产，还有影子银行、P2P这样的资产。也就是说差不多三分之二是非标金融资产，而美国完全相反的一幅图，也就是说证券市场和股票市场差不多占了三分之二，和中国是完全相反的情况。这其实是一个很大的数量，很大的一笔资产。但是一直以来个人和中小企业是不能得到合适的融资的，同时我们也知道这些非标金融资产的流动性非常差，中国银行的帐面做得也不是很好，因为这些非标金融资产都是长期的资产，所以从未来来讲我们面临这些问题。第一，就是我们需要提供一个直接的融资渠道，让这些需要钱的人能够获得资金，需要资金的中小企业能够获得资金。这也就是我们互联网金融的起步。

第二层面的工作也许没有第一层这么重要，我们需要建立一个多层的平台、多层的资本市场，让刚才我提到的三分之二的桔红色的非标金融资产增加他们的流动性，这样就可以增加债券化的程度，他们可以更加好地为实体经济服务。因为现在的银行帐面是有很多政府提供的债款占据了，所以我们需要把这些非标金融资产的流动性提高，互联网金融会发生非常重要的作用。这边有一张表格，就是在最上面我们是传统的金融市场，有上海和深圳证交所，他们为上市企业提供服务。再下面一层我们在每一个省都有第三方市场，他们会为新的企业提供资金。再下面我们就可以看到互联网金融，他们是有新的流动性、新的金融方式给小企业提供融资，让他们能够获得资金，能够增加流动性、透明度。所以互联网金融一方面是直接融资，就像P2P那样，第二部分就是他们可以和传统的金融方式进行合作，增加流动性，增加新的贸易和融资方式，让这三分之二的非标金融资产流动起来。这一点对中国来说是非常重要的，对于中国向消费型经济转型是非常重要的。

我们要有一个更有效率的资本市场什么是比较重要的呢？第一，更加容易的市场准入，就是让人们能够更好地参与市场行为。第二，高度地透明度。这样每一个人就知道他们买的卖的是什么。第三，降低贸易的成本。这样就可以推动流动性的发展。更好的定价方式也可以帮助我们推动流动性的发展。这四个方面都是非常重要的。对于互联网金融来说这四点是不是都符合呢？当然符合呢，因为它的准入非常清楚非常简单，透明度很高，成本很低，成本几乎是零。所以互联网金融符合这四个条件，可以创造流动性，可以帮助我们推动直接融资，可以帮助我们对非标金融资产进行贸易。所以在中国会推动跨越式地发展，可以推动中国的资本市场发展，会代替很多传统的OTC市场，传统的OTC市场可能非常活跃，但是并没有很高的透明度，08年在美国发生的事情很多程度上都是因为透明度的问题，所以我想现在的发展趋势对市场是非常好的，对中国也是有益的。

为了让这个平台能够发挥它的作用，我们也必须保护市场参与者的利益，对于这些互联网金融平台来说有三个问题。第一，降低诈骗的风险，要降低信用的风险。而且他们要保证这个市场的可持续性，保证市场的透明度。这些都是一些概念，我想谈一谈我们的实际经验。陆金所现在运行仅有3年时间，可以说是第二或者第三大的P2P公司，也就是直接融资的公司。这边有一个中国的地图，我们有两个颜色，橘色的这些小圈圈就是我们融资的贷款来源，都是网上的交易。蓝色的这些圈就是我们投资者的来源，对于资本市场来说P2P的模式就是我们创造了多层的融资贷款模式，有的人在有些地方他们是有钱的，他们是可以提供贷款的，有的人是需要贷款的。

需要钱的人很多都是来自那些中国中小企业发展比较繁荣的地方，比如说广州，借贷者和提供贷款的人都非常活跃，但是80%的贷款都是来自一线城市，而大部分的借贷都是来自二线城市。这是我们资本市场新的模式，让我们能够重新地分配资源。而分配资源的方式也是非常有效率的，我们的借款者到了我们的平台上24小时就能够借到钱了，而所有在我们平台上投款的人大概有25%在7—8个月就能够获得流动性，所以说一般的帐面回复时间是36个小时，他们就能够实现流动性，并且成本也是非常低的。所以从未来来看，互联网金融会重新定义中国的资本市场，保证直接融资、债券化、证券化，而且会和传统的融资企业进行更好地合作。谢谢。